McClatchy podnosi zahtjev za zaštitu od bankrota kako bi se oslobodio duga i reorganizirao. Ostaje da se dogovorimo o ključnim detaljima.

Uredska zgrada novina Miami Herald prikazana je u četvrtak, 13. veljače 2020., u Doralu, Florida. McClatchy, izdavač Miami Heralda, The Kansas City Stara i desetaka drugih novina diljem zemlje, podnosi zahtjev za zaštitu od bankrota. Tvrtka se borila s otplatom duga dok se prihodi smanjuju jer sve više čitatelja i oglašivača izlazi na internet. (AP Photo/Wilfredo Lee)

McClatchy u četvrtak podnijela zahtjev za stečaj iz poglavlja 11, tražeći oslobađanje od neizdrživog duga. Njegov predloženi plan reorganizacije omogućuje svih 30 njegovih regionalnih listova da nastave s radom kako se postupak odvija.

Plan predviđa da će kontrola nad tvrtkom preći na Chatham Asset Management, hedge fond koji drži gotovo sav McClatchyjev dug.

Obitelj McClatchy i drugi vlasnici dionica tvrtke gube cjelokupnu vrijednost svog udjela - i kontrolu uprave. Očekuje se da će Chatham upravljati lancem kao privatna tvrtka. Njegove dionice, koje su prošlog tjedna pale na 75 centi po dionici s najviše 700 dolara iz 2004., prestale su trgovati.

Akcijom će se okončati obiteljska kontrola nad tvrtkom koja datira još iz 19. stoljeća.

McClatchy nikada nije uspio riješiti veliki dug (6,5 milijardi dolara) koji je pretpostavio kupnjom većeg lanca Knight-Ridder 2006. Problemi s dugom prešli su u krizu prošle jeseni kada je tvrtka objavila da neće imati gotovinu da uplati zakonski propisan doprinos u svoj mirovinski plan u 2020.

Objavljujući odluku o stečaju, tvrtka je također otkrila da je posljednji pokušaj u prosincu da se Kongres odgodi isplata mirovine bio blizu, ali nije uspio. Kao dio sporazuma o saveznom proračunu, skupina listova u lokalnom vlasništvu, uključujući The Seattle Times, Tampa Bay Times, (Minneapolis) Star Tribune i nekoliko manjih naslova u lokalnom vlasništvu, dobila je tu olakšicu. Ali McClatchy, koji se nadao da će biti uključen, nije bio.

Stečajne reorganizacije bile su daleko od neobične za novinske tvrtke tijekom posljednjeg desetljeća. Među onima koji koriste taj proces bili su Tribune Publishing, GateHouse (koji je prošle godine kupio Gannetta i preuzeo Gannettovo ime), Media News Group (koju kontrolira hedge fond Alden Global Capital) i The Philadelphia Inquirer. Radovi i njihove web stranice i povezane tvrtke nastavljaju s radom; dobivaju malo prostora za disanje kako bi ostvarili prijelaz na prvenstveno digitalnu isporuku i digitalni poslovni model.

Nagađa se u ovoj ranoj fazi kako će Chatham voditi tvrtku. Ovo nije njegov prvi upad u osvajanje novinske organizacije u velikim financijskim problemima. Ona kontrolira American Media, grupu sjajnih časopisa koja uključuje Men’s Journal i Us Weekly, te National Enquirer (koji pokušava prodati). A od 2016. ima i kontrolni udio u Postmediji, ogromnom lancu kanadskih dnevnih novina.

Smanjenje redakcije moglo bi biti na pomolu - ali ne nužno. I Chatham bi mogao odlučiti prodati jedan ili nekoliko naslova ako dobije atraktivnu ponudu od lokalnih kupaca ili nekog drugog lanca.

Grupa uključuje Miami Herald, The Kansas City Star, Fort Worth Star-Telegram i The Sacramento Bee. Na gotovinskoj osnovi, svi posluju profitabilno, iako je do sada velik dio onoga što su zaradili vraćao u otplatu kamata ili se koristio za otplatu duga.

Što će se dogoditi s tim zaradama, pod pretpostavkom da se nastave, nije sigurno - a to je srž pregovora s Pension Benefits Guaranty Corp, koji će preuzeti McClatchyjev porušeni mirovinski plan.

PBGC, kao što mu ime govori, ulazi u isplatu korisnicima kada plan ne uspije. To je ogranak savezne vlade, ali financiraju ga korporacije koje sudjeluju, a ne porezni dolari.

Plan, McClatchy stoji u najavi , ima 24.500 korisnika, računajući sadašnje i bivše zaposlenike, deset puta više od broja koji sada radi u tvrtki.

McClatchy je predložio da će nakon reorganizacije plaćati PBGC-u 3,3 milijuna dolara godišnje tijekom 10 godina i dati mu 3% udjela u tvrtki. Međutim stoji u priopćenju za javnost da je “PBGC zatražio materijalno veći tok gotovinskih isplata tijekom deset godina i materijalno veći postotak vlasničkog kapitala u Društvu.”

Tvrtka je zatražila da se imenuje posrednik za rješavanje neslaganja.

Također, navodi se u priopćenju, McClatchy 'vjeruje da takvo rješenje (preuzimanje PBGC-a) ne bi imalo negativan utjecaj na kvalificirane mirovine za gotovo sve sudionike plana.' Taj se izraz čini manje nego konačan.

Dakle, iako će zasigurno pojačati tjeskobu zbog mogućih smanjenja radnih mjesta, prijedlog za stečaj također može izazvati sumnje u obećane mirovine.

Također, u priopćenju se navodi da su 'konačni detalji oko upravljanja i višeg rukovodstva' još uvijek neriješeni.

Pitao sam znači li to da se Craig Forman, bivši tehnološki izvršni direktor i novinar koji je bio izvršni direktor posljednje tri godine, nadao da će nastaviti voditi tvrtku.

Forman je odgovorio e-poštom: “Kao što znate, izvršni direktori služe na zadovoljstvo upravnih odbora. Bila mi je i ostaje mi čast i privilegija služiti kao što je zatražio naš trenutni Upravni odbor. Što se tiče ()budućnosti? Jednostavno je prerano komentirati.”

Uz potporu obitelji McClatchy, Forman je zadržao novinarski gen tvrtke jak unatoč financijskim problemima - ponajviše s glavnim izvještavanjem o skandalu Jefferyja Epsteina Julie K. Brown iz Miami Heralda.

Osim toga, McClatchy je poduzeo nekoliko novih inicijativa u prošloj godini uz vanjsku potporu — na primjer, dodavanjem dvije izvještajne jedinice za četiri osobe u The Fresno Bee i pilotiranje samo digitalnih startupa u tri grada s nedostatkom usluga (ne onih u kojima McClatchy posluje) uz potporu Googleove inicijative za vijesti. Prvi od njih, i jedini do sada najavljen, bit će sa sjedištem u Youngstownu, Ohio .

Prilagođavajući lokalna izvješća mjerama digitalnog prometa i angažmana, tvrtka je brzo povećala plaćene digitalne pretplate - iako njezin trenutni ukupni iznos od oko 200.000 iznosi samo oko 6.700 po objektu.

McClatchy je izvijestio o prihodima za 2019. od 709 milijuna dolara i rekao da je njegov ukupni pad prihoda u četvrtom tromjesečju, vođen tiskanim oglašavanjem, bio 14%.

Stečajni proces, koji će vjerojatno trajati mjesecima, ima neke druge neizvjesnosti. Potrebno je izraditi plan isplate drugim manjim vjerovnicima. U jučerašnjem podnesku na sudu, McClatchy je također tražio da se plate 'kritičnim dobavljačima' poput dobavljača novinskog papira kako bi se rad kao i obično mogao nastaviti.

Što to znači za industriju u cjelini? McClatchy je imao isti osnovni problem kao i sve regionalne i lokalne novinske organizacije: prihodi od oglašavanja u tisku, a sada prihodi od tiskanih naklada padaju brže od digitalnih, a drugi prihodi rastu.

Dakle, novine i njihove web stranice nemaju drugog izbora osim smanjiti - manje osoblja, manje izvješće vijesti.

McClatchy je poseban slučaj s obzirom na probleme s dugom. Ali bankrot zvoni još jedno zvono na uzbunu zbog ozbiljne prijetnje lokalnim novinarskim novinskim organizacijama.

(Od 2018. podatke je dao McClatchy)

• Fort Worth Star-Telegram (Fort Worth, Texas) – 181.289
• Sacramento Bee (Sacramento, Kalifornija) – 103.283
• Zvijezda Kansas Cityja (Kansas City, Missouri) – 98.046
• Miami Herald (Miami, Florida) – 78.786
• The News & Observer (Raleigh, Sjeverna Karolina) – 77.043
• Charlotte Observer (Charlotte, Sjeverna Karolina) – 75.329
• Fresno pčela (Fresno, Kalifornija) – 55.713
• Vođa Lexington Heralda (Lexington, Kentucky) – 46.268
• Država (Columbia, Južna Karolina) – 41.650
• The News Tribune (Tacoma, Washington) – 36.187
• Wichita Eagle (Wichita, Kansas) – 35.642
• Modesto pčela (Modesto, Kalifornija) – 33.426
• Državnik iz Idaha (Boise, Idaho) – 31.894
• The Sun News (Myrtle Beach, Južna Karolina) – 21.144
• Sun Herald (Gulfport, Mississippi) – 20.833
• Belleville News-Democrat (Belleville, Illinois) – 19.333
• The Telegraph (Macon, Georgia) – 19.169
• Tri-City Herald (Kennewick, Washington) – 18.255
• Bradenton Herald (Bradenton, Florida) – 17.825
• Tribina (San Luis Obispo, Kalifornija) – 17.079
• Paket otoka i The Beaufort Gazette (Bluffton, Južna Karolina) – 15.436
• Ledger-Enquirer (Columbus, Georgia) – 14.573
• Olimpijac (Olympia, Washington) – 12.314
• Center Daily Times (State College, Pennsylvania) – 11.399
• Bellingham Herald (Bellingham, Washington) – 10.124
• Merced Sun-Star (Merced, Kalifornija) – 9.993
• The Herald (Rock Hill, Južna Karolina) – 9.672
• Herald-Sun (Durham, Sjeverna Karolina) – 8.177

Rick Edmonds je Poynterov medijski poslovni analitičar. Može se dobiti na e-mail.