Unatoč potencijalno višoj ponudi, Tribune Publishing preporučuje dioničarima odobrenje Aldenove ponude za tvrtku

Ponuda, koju je dao izvršni direktor hotelskog lanca koji namjerava kupiti The Baltimore Sun, nema obvezatno financiranje. Tribune očekuje da će se dogovor zaključiti do kraja drugog tromjesečja.

Tribune Publishing napravio je još jedan korak na putu do vlasništva hedge fonda Alden Global Capital.

Posebni odbor koji provjerava prijedloge odlučio je da je Aldenova čvrsta ponuda od 17,25 dolara po dionici bolja od probne ponude od 18,50 dolara po dionici koju je dao izvršni direktor hotelskog lanca Stewart Bainum Jr. koji nema obvezatno financiranje.

Preporuka posebnog povjerenstva sadržana je u podnesak Komisiji za vrijednosne papire utorak navečer.

Situacija je još uvijek promjenjiva. Bainum bi u narednim danima mogao predstaviti potpuni plan financiranja ili bi mogao povećati svoju ponudu. Alden bi također mogao povećati svoju ponudu.

Čini se da se burza kladi da će dogovor proći, možda po višoj cijeni - dionice Tribunea trgovale su se nešto iznad 17,25 dolara u srijedu u podne. Ugovor procjenjuje Tribune na 630 milijuna dolara, ali to je pomalo zavaravajuće jer tvrtka nema dugova i oko 200 milijuna dolara gotovine u ruci.

Nacrt opunomoćeničke prijave SEC-u predviđa virtualnu skupštinu dioničara u bliskoj budućnosti, iako datum nije preciziran. Ako regulatori potpišu, bit će podnesen konačni opunomoćenik i zakazano glasovanje. Tribune je rekao da očekuje da će transakcija biti zatvorena do kraja drugog tromjesečja.

Tehnički, ponuda je za 68 posto dionica koje Alden još ne posjeduje. Za odobrenje potrebna je dvotrećinska većina glasova dioničara koji nisu Alden.

Proxy uključuje priču o pregovorima s nekim prethodno neotkrivenim detaljima:

• Tvrtka je dobila upit od lokalne grupe koja želi kupiti The Hartford Courant. Druga grupa tražila je da preda preliminarnu ponudu za The Morning Call of Allentown, Pennsylvania. Niti jedna rasprava nije išla dalje.
• Alden je naznačio da bi glasao protiv Bainumove ponude da ju je preporučio posebni odbor (svi nezavisni direktori koji nisu povezani s Aldenom). Zauzvrat, to bi vjerojatno odgodilo raspored za bilo koju transakciju.
• Prve rasprave o spajanju s Aldenom započele su početkom 2020., a zatim su predložene u svjetlu poslovne neizvjesnosti povezane s pandemijom COVID-19. Nastavili su u jesen.

Aldenova MediaNews Group vodi svoje nekretnine - koje uključuju The Denver Post i dvije grupe dnevnih novina u Kaliforniji - uz minimalno ulaganje u redakcije ili novu tehnologiju.

Ako njegova ponuda uspije, očekivali bi se duboki rezovi u prodajnim mjestima Tribunea, uključujući vodeći Chicago Tribune, New York Daily News, Orlando Sentinel, Sun-Sentinel iz Južne Floride i The Virginian-Pilot u Norfolku.

NewsGuild, koji ima poglavlja u većini tih nekretnina, usprotivio se dogovoru s Aldenom, ali do sada nije našao način da ga zaustavi.

Bainum, čiji Choice Hotels ima sjedište u Marylandu, ušao je krajem prošle godine s ponudom da kupi samo The Baltimore Sun za 65 milijuna dolara nakon što Alden preuzme. Taj je sporedni dogovor možda naišao na prepreku jer se Bainumova grupa protivi Aldenovom inzistiranju da Sun ugovori razne usluge koje su sada konsolidirane na Tribuneu u razdoblju od pet godina.

Ako Alden uspije i preuzme Tribune privatnim, jedine preostale američke novinske tvrtke kojima se trguje na javnom tržištu bile bi Gannett, The New York Times Co., Lee Enterprises i A.H. Belo. (The Wall Street Journal je dio, ali samo dio, News Corp.)

Alden je zauzeo 13% poziciju u Leeju, označavajući ga kao potencijalnu buduću metu za preuzimanje.

Nastao je McClatchy, otprilike iste veličine kao Tribune Publishing u vlasništvu hedge fonda Chatham Asset Management sredinom 2020 nakon podnošenja zahtjeva za federalnu zaštitu od stečaja.